عملکرد ناموفق اوراق مشارکت در جذب نقدينگي!!

آگر یک روز روسای قوم متوجه شوند که اوراق مشارکت اوراق قرضه نیست و اصولا چیزی شبیه حساب پس اندازه یک انقلاب اقتصادی در ایران راه میوفته. وقتی اصل پول همیشه قابل وصوله (برعکس اوراق قرضه که فقط موقع سررسید اصل پول را میشه گرفت) خوب میشه حساب پس انداز! دیگه زحمت چاپش هم نکشین. آگر بذارن هر شرکت و پروژه ای اگه به پول نیاز داره اوراق قرضه چاپ کنه ( نه اوراق مشارکت) هم این همه شرکت دیگه آویزان خزانه دولت نمیشه هم مردم به جای خرید خونه و زمین میرن این اوراق رو میخرن. آثار مثبت این کار خیلی زیاده. هم خونه ارزون میشه هم پروژه ها و شرکتهای ناکارا از میدون بدر میشه. چرا؟ چون اگر توجیه اقتصادی نباشن کسی اوراق قرضه شون رو نمیخره.

فرض كنيد شركت مايكروسافت براي انجام پروژه اي پول لازم داره. بيل گيتس نميره يقه رييس جمهور و كنگره رو بچسبه و بگه من فلان و بهمانم بهم وام بدين.. ميره امروز كه آخر دسامبره يه كاعذ چاپ ميكنه كه صاحب اون كاغذ ساله ديگه همين موقع مثلا هزار دلار از شركت مايكروسافت ميتونه دريافت كنه. بعد اين كاغذ ميره در بازار بورس و با توجه به عرضه و تقاضا معامله ميشه. مثلا قيمت ميخوره نهصد دلار. شما كه صاحب اون كاغذ هستين ميتونين تا ساله ديگه نگاهش دارين يا فردا بفروشينش. قيمت اون كاغذ هم فردا ممكنه بالا يا پايين بره. ممكنه همين كاغذ رو شركت فورد بده به بازار كه چون وضع اقتصاديش بخوبي مايكروسافت نيست و احتمال ورشكستگيش بيشتره مردم كمتر علاقه مند باشن و قيمت بخوره هشتصد دلار. اسم اين كاغذها هم هست اوراق قرضه. همه جور اين كاغذها هست : يك ساله و دوساله تا سي ساله با پرداختهاي مختلف. خلاصه بهمين راحتي شركتها ميرن از بازار پول قرض ميكنن. نه تنها شركتها بلكه دولتها و شهرداريها هم از اين كاغذها چاپ ميكنن. اوراق قرضه وسيله اي مطمئن براي جمع آوري سرمايه هاي مردم و هدايت آنها به سمت توليده. بدون آنها توليد زياد نميشه و بيكارها سركار نميرن.

اين اوراق قرضه رو در داخل ايران داريم؟ نه خير نداريم. خوب كي بايد بگه اينها رو داشته باشيم؟ اقتصاددانان كشورمان. كاشكي يك دهم مهندسان باسواد و دكترهاي حاذقمون اقتصاددان خوب داشتيم

با خواندن این مطلب در اعتماد امروز یاد این داستان افتادم.
هفت سال پیش هم در اینباره در نوروز و همشهری نوشته بودم.

Advertisements

6 پاسخ to “عملکرد ناموفق اوراق مشارکت در جذب نقدينگي!!”

  1. ماجد Says:

    پویان جان،
    اوراق مشارکت، در صورتی که در بورس عرضه شوند، put option خود را از دست می دهند. مشکل این است که این اتفاق هنوز نیفتاده، که البته ظاهرا امسال باید منتظر آن باشیم.

  2. pmashayekh Says:

    مرسی ماجد خان. اوراق مشارکت puttable bond هستند ولی همان put کلی تفاوت درست میکنه

  3. ماجد Says:

    شاید من درست بیان نکردم: همین اوراق فعلی که در دست مردم است (نه چیز جدید)، می تواند توسط یک نهادی وارد بورس شود، و بلافاصله put option خود را از دست می دهد. اوراق مشارکت فعلی، معمولا این بند را به عنوان شرایط انتشار دارند. مثلا در اینجا (http://www.saderatbourse.com/newsprintable.aspx?nid=156) ماده دهم را نگاه کن.

  4. بازهم اوراق مشارکت « خاکریز اقتصاد Says:

    […] کرده که اوراق مشارکت همان اوراق قرضه است. همانطور که قبلا هم اشاره کردم اوراق مشارکت از جنس حسابهای پس انداز […]

  5. tigersware Says:

    خيلي خوب مي نويسي , حتما ادامه بده , من وبلاگ نویسی رو رها کردم و الان پشیمونم .

  6. مریم Says:

    من هیچ اطلاعی در مورد اقتصاد، بورس، اوراق بهادار، قرضه یا مشارکت نداشتم. ولی تصادفی وبلاگ شما رو پیدا کردم و حالا بیشتر می دونم. خیلی ممنون از این مطالب خوب که با این زبون ساده نوشتین.
    موفق باشین.

پاسخی بگذارید

در پایین مشخصات خود را پر کنید یا برای ورود روی شمایل‌ها کلیک نمایید:

نشان‌وارهٔ وردپرس.کام

شما در حال بیان دیدگاه با حساب کاربری WordPress.com خود هستید. بیرون رفتن / تغییر دادن )

تصویر توییتر

شما در حال بیان دیدگاه با حساب کاربری Twitter خود هستید. بیرون رفتن / تغییر دادن )

عکس فیسبوک

شما در حال بیان دیدگاه با حساب کاربری Facebook خود هستید. بیرون رفتن / تغییر دادن )

عکس گوگل+

شما در حال بیان دیدگاه با حساب کاربری Google+ خود هستید. بیرون رفتن / تغییر دادن )

درحال اتصال به %s


%d وب‌نوشت‌نویس این را دوست دارند: