انتشار اوراق ارزی

گویا شرکت نفت داره ۹ میلیارد دلار اوراق مشارکتی منتشر میکنه با سود سالیانه ۷ درصد. قبلا در مورد انتشار این اوراق نوشته بودم. به نظر من سود پرداختی این اوراق بسیار بالاست برای همین تعجبی برام نداشت که ۲۵۰ میلیون دلار از این اوراق قبل از عید ظرف یک ساعت به فروش رفت. حالا چرا این سود بالاست؟ من در منابع شرکتی که در آن مشغول کارم  (شرکت مودیز) گشتم دیدم رتبه اعتباری ایران در سال ۲۰۰۲  A2 برآورد شده بوده. البته به بهانه تحریمهای آمریکا شرکت مودیز دیگه رتبه ایران را بررسی و اعلام نکرده. هم اکنون رتبه کشور یونان که اوضاع وخیمی داره توسط مودیز به A3 تقلیل داده شده که پایینتر از رتبه ۸ سال پیش ایران است. (برای آگاهی از رتبه های شرکت مودیز اینجا را نگاه کنید). ولی الان سود مورد انتظار برای اوراق قرضه دو ساله یونان ۵.۹ درصده که کمتر از ۷ درصدی است که ایران میپردازه. توجه داشته باشید که دارنده اوراق منتشره ایران هر زمانی میتونه بره اصل پولش رو بگیره ولی دارنده اوراق یونان باید تا دوسال صبر کنه برای همین ریسک اوراق ایران کمتره و سود مورد انتظارش باید کمتر باشه.

ارزیابی درست از ریسک اعتباری ایران نیاز به کمی تحقیق داره ولی میتونید ایران را با یونان مقایسه کنید. ایران کشوری با منابع فراوان و تفریبا بدون بدهی خارجی ولی یونان ۴۰۰ میلیارد دلار بدهی داره که از کل تولید ناخالص داخلیش بیشتره. علیرغم ریسکهایی چون تحریم های احتمالی به نظر من ایران وضع خیلی بهتری نسبت به یونان داره و نباید سود بیشتری نسبت به یونان بپردازه. یعنی اگر به جای ۷ درصد مثل یونان ۵.۹ درصد سود بپردازیم برای دوسال حدود دویست میلیون یورو کمتر پرداخته ایم. بهترین راه هم اینه که این اوراق در حراجی بفروش بره و نرخ سود توسط بازار تعیین بشه که به نظر من سود پرداختی خیلی کمتر از نرخ فعلی خواهد بود و صرفه جویی زیادی خواهد شد.مضافا به اینکه پرداخت سود بالا برای وجهه ایران هم خوب نیست شاید از طرف خارجیها نشان ضعف ایران تعبیر بشه.

پانوشت :‌ راستی اگر کسی که در این پروژه انتشار اوراق درگیره و فکر میکنه بنده میتونم کمکی باشم بهم ایمیل بزنه کمکی باشه مجانی برای مملکت در خدمتیم.

Advertisements

8 پاسخ to “انتشار اوراق ارزی”

  1. Mohsen Says:

    باید نگران این اوراق بود؟و از این جریان ترس آوره؟

    • pmashayekh Says:

      خطر که نه ولی چرا سود زیادی کشور باید بده؟ بعدشم باید همیشه مواظب بود که قرض کردن و خرج کردن کار راحتیه ولی پس دادن قرض کار را سخت میکنه

  2. مهدي Says:

    پيشنهاد ميكنم همين پست را يه مقدار رسمي تر بنويسي و بفرستي براي سرمقاله دنياي اقتصاد. قطعا تو بولتنهاي مديران نفتي و مالي مياد و مورد بررسي قرار ميگيره

  3. وهاب Says:

    سلام،

    دکتر جان،

    این اوراق ارزی که ایران منتشر می‌کنه، در عوض‌ش، دلار می‌گیره یا یورو؟
    در اون پست مربوط به اوراق ارزی بانک ملت، قبل از عید، یه جا شما نوشتی دلار، یه جا نوشتی یورو.
    سؤال دیگه اینکه، الآن ما نفت‌مون رو با دلار معاوضه می‌کنیم یا یورو؟
    با توجه به وضعیت فعلی یورو، و ترکیب سرمایه‌گذاری‌های خارجی (یورو یا دلار) که داره در ایران صورت می‌گیره، شما هم‌بستگی اقتصاد ایران با اقتصاد دنیا رو در سال‌های آینده چطور می‌بینی؟ در این شرایط، برای سرمایه‌گذاری خارجی راه‌کار اقتصادی درست کدوم هست؟

    • pmashayekh Says:

      اوراق قرضه به یورو است. نفت هم به دلاره ولی میشه همون روز به یورو تبدیلش کرد. همبستگی اقتصاد ایران هم بیشتر از طریق درآمدهای نفتی و سیاستهای ارزی دولته. من از ترکیب ذخایر ایران اطلاعی ندارم.

  4. وهاب Says:

    پس با توجه به سقوط یورو، آیا می‌شه این‌طوری گفت که ایران از بابت اوراق قرضه، سود خیلی زیادی خواهد کرد؟
    یعنی ایران حتی اگه یوروهای قرضی رو تبدیل به دلار کنه و بذاره بانک (!)، بعد از بازپرداخت قرض‌ها و سودش، یحتمل یه چیزی هم براش می‌مونه. هان؟

  5. احمد Says:

    لطفا اگه امكان داره يه مطلب راجع به بورس ايران و اروپا بنويسيد!
    باتشكر ويژه

پاسخی بگذارید

در پایین مشخصات خود را پر کنید یا برای ورود روی شمایل‌ها کلیک نمایید:

نشان‌وارهٔ وردپرس.کام

شما در حال بیان دیدگاه با حساب کاربری WordPress.com خود هستید. بیرون رفتن / تغییر دادن )

تصویر توییتر

شما در حال بیان دیدگاه با حساب کاربری Twitter خود هستید. بیرون رفتن / تغییر دادن )

عکس فیسبوک

شما در حال بیان دیدگاه با حساب کاربری Facebook خود هستید. بیرون رفتن / تغییر دادن )

عکس گوگل+

شما در حال بیان دیدگاه با حساب کاربری Google+ خود هستید. بیرون رفتن / تغییر دادن )

درحال اتصال به %s


%d وب‌نوشت‌نویس این را دوست دارند: