Archive for ژانویه 2012

بازار ارز (سه)

ژانویه 7, 2012

توانایی دولت در عرضه دلارهای نفتی در چند سال گذشته باعث شد تا با رونق واردات بخش تولید تضعیف بشه. مخالفتی نیست با واردات زمانی که درآمد داریم. ولی اگر درآمد با ثبات باشه. اگر بدانیم تا صدسال دیگه نفت خوب میفروشیم خوب چه بهتر مثل کویتی ها واردات کنیم. ولی کشور ۷۰ ملیونی که درآمد نفتی آن متاثر از قیمت نفته و تداوم تولید آن هم منوط به سرمایه گذاری سنگین در صنایع نفتشه نباید روی این درآمد خیلی حساب کنه مضافا به اینکه ریسک های سیاسی و تحریم های احتمالی هم موجوده. بررسی رفتار اقتصادی خانوارها نشان داده که مصرف خانوار ها به جریان دایمی درآمد ربط داره. یعنی اگر کسی امروز یه لاتاری ببره ولی بدونه از فردا بیکاره تا مدت طولانی بیشتر پولش را پس اندار میکنه نه مصرف. خوب رفتار دولتها متفاوته از رفتار بهینه خانوارها. خلاصه این درآمد بالای نفتی نیست که گرفتاری ایجاد میکنه نوسانات این درآمده که گرفتاری ایجاد میکنه. سیاست ارزی درست هم باید مبتنی باشه بر قبول این واقعیت که این درامد دارای نوسانات زیادیه.

بازار ارز (دو)

ژانویه 7, 2012

قسمت عمده عرضه بازار ارز هم درآمدهای نفتی دولت بوده ولی افسانه های داستان ارز:

۱) قیمت نسبتا با ثبات ارز در چند سال گذشته تعادلی نبوده
اتفاقا خیلی هم تعادلی بوده. طرف عرضه کننده بازار که دولت باشه ارز زیادی گیرش آمده و ریخته تو بازار. ولی گرفتاری کجاست؟با وجود تورم دورقمی کالاهای وارداتی رقابتی تر از محصولات داخلی شده. برای همین توی این چند سال اخیر بخشی از تولید تعطیل شده و رونق پیدا شد در بخش بازرگانی واردات. خوب وقتی پول داریم که راحت بخریم چرا تولید کنیم؟ ولی گرفتاری اینجاست که اگر درآمد نفتی با سقوط قیمت نفت یا تحریمهای کم شد نمیشه یه شبه تولید را راه انداخت. میشه یه شبه کارخانه ریسندگی را تعطیل کرد و سرمایه را انداخت در واردات پارچه ولی نمیشه به سرعت کارخانه را دوباره از نو بنا کرد چون واردات حالا گران شده.

۲) کاهش نرخ دستوری نرخ ارز باعث افزایش نرخ ارز شده
آزاد نبودن نرخ بهره خیلی مضرات داره و درست شدنش خوبه ولی باعث نمیشه جلوی جهش نرخ ارز گرفته بشه. نرخ ارز میره بالا چون بازار فکر میکنه عرضه ارز در آینده نزدیک کم میشه. اگر فردا خبر بیاد ملخ ها دارن حمله میکنن و مزارع گندم رو مورد حمله قرار میدن خوب یه سری میریزن تو بازار و گندم میخرن. خوب قیمت گندم میره بالا. سیستم بانکی را اصلاح کنید خیلی خوب ولی نهایتا ملخ ها باعث بالا رفتن قیمت گندم میشن. به این سرمقاله دنیای اقتصاد نگاه کنید و تحلیل اشتباهش را که گفته » بعضا دیده می‌شود حتی افرادی که نسبت به خرید و فروش ارز اطلاع چندانی ندارند، وارد این بازار شده و پول‌های خود را در خرید ارز سرمایه‌گذاری می‌کنند.» خوب اگر انتظار بازار اشتباه باشه و خللی در بازار ارز بوجود نیاد در آینده قیمت برمیگرده پایین و سودجویان خون آشام متضرر میشوند.(حامد هم یه سرمقاله دیگر هم در همین زمینه نقد کرده بود)

۳) بازار آتی ارز کمک میکنه که نرخ ارز با ثبات بشه و بالا نره
بازار آتی صرفا کمک میکنه که بازار ها در طول زمان بهتر باهم در ارتباط باشند و قیمت آتی ارز بهتر متصل میشه به قیمت فعلی ارز. این بازار کمک میکنه که اگر در آینده اختلالی در بازار پیش بیاد (مثل حمله ملخها) و قیمت ها در آینده افزایش پیدا کنه این افزایش قیمت به بازار فعلی سریعتر و کاراتر منتقل بشه. این بازار خلاصه کمک میکنه به افزایش قیمت ارز اگر بازار فکر کنه قیمت ارز در آینده افزایش پیدا میکنه. خلاصه ایجاد این بازار نرخ ارز را پایین نمیاره

بازار ارز (یک)

ژانویه 7, 2012

نرخ دلار را این مدت یه مقدار بالا رفته و یه سری تحلیل ها میشه که به نظر میاد اشتباه باشه که در پست بعدی بهش میپردازم.
آمریکا آمده یه سری تحریمها وضع کرده (امضا شده و هنوز اجرا نشده) که فروش نفت ایران را نشانه رفته. نمودار روبرو مشتری های نفت ایران را نشان میده. اروپایی ها هم دارند تحریم نفتی را بررسی میکنند. ۴ کشور اروپایی مشتری ۱۷ درصد نفت ایران هستند که در صورت وضع تحریمهای اروپایی از مشتریان نفت ایران کم میشوند. آسیای شرقی ها دوسوم نفت ایران را میخرند که تحت تاثیر تحریم آمریکا قرار میگیرند. تحریم های آمریکا هم مثل چماقی است دست اوباما. اختیار این را داره که تو سر هر کی خواست بزنه. مثل تحریمهای سابق که اینجا اشاره کرده ام. مثلا ژاپنی ها میتونن برن به اوباما بگن بذار ما نفتمون را از ایران بخریم و ما را مشمول تحریم نکن. عوضش یه امتیازی از اوباما میگیره و منتش هم میذاره سره ایران. ایران هم باید جوره دیگه جبران کنه مثلا با دادن تخفیف. یا عربستان میاد به ژاپنی ها میگه بیاید از من بخرید از مازاد نفتی من. نفت هم گرون نمیشه چون ۴ ملیون بشکه توانایی تولید اضافه داره که دوبرابر دو ملیون بشکه صادراتی ایرانه. خلاصه این تحریم های آمریکا آزاردهنده بود همیشه. جالب هم اینه که خود آمریکایی که چیزی گیرشون نیومده از این تحریمها که هیچی یه سری فرصتها هم از دست دادن مخصوصا شرکتهای نفتیشون. از لحاظ سیاسی هم ایران به خواسته های سیاسی آنها (که گویا هدف اصلی تحریمها بوده) هم تمکین نکرده. فقط این وسط یه چیزی گیره کشورهای دوروبر اومده و ایران و آمریکا متضرر شدن البته در اندازه ها مختلف.